瑞银：升中国石油股份(00857)目标价至10.3港元 第三季度业绩胜预期

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，中国石油股份(00857)2025年前九个月净利润同比下降5%，至1,263亿元人民币;第三季度录得423亿元人民币，同比下降4%，但按季上升14%，优于该行的预测。瑞银上调中石油目标价，从9.3港元升至10.3港元。鉴于2025年第三季度业绩优于预期，小幅上调中石油2025年预测盈利2%，评级“买入”。

展望2025年第四季度，瑞银预期，布伦特原油价格平均为63美元/桶;因国内天然气需求进入旺季，预期天然气价格及销量均可上升。瑞银又认为，炼油及化工基本面可能面临一些压力;并建议关注年底时的资产减值情况。

长期而言，瑞银预期中石油2026至2028年油价分别为每桶64美元、70美元及75美元，逐步趋稳并反弹;国内天然气价格可能较海外价格更稳定，因国内天然气需求仍处增长状态;中石油下游炼油及化工细分市场可受益于反内卷政策。