瑞银：万洲(00288)估值或被明显低估 评级维持“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发表报告称，万洲(00288)股价由今年2月时的高位下跌了约37%。认为投资者对万洲的盈利前景似乎过于悲观，主要由于美国与墨西哥及中国的贸易纠纷，而两国占美国去年猪肉出口总额的40%。

瑞银表示，万洲目前股价等于明年EV/EBITDA的6.7倍，对比其历史平均为7.8倍，因此相信股份估值被明显低估。该行认为，集团可产生强劲现金流，而且有稳固的资产负债表，可使其派息有上升空间，明年的股息率或可增至6%。

该行下调万洲2018年至2020年盈利预测4%至14%，以反映对旗下美国猪肉生产商史密斯菲尔德(Smithfield)的鲜肉及生猪生产分部盈利预测下调。瑞银又下调万洲股份目标价，由9.7元降至8.75元，评级维持“买入”。