大摩：澳门去年12月博彩收入逊预期较 偏好银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，澳门去年12月博彩收入为209亿澳门元，约26.1亿美元，同比增长14.8%，按季下降1%，低于市场预期。去年第四季澳门博彩收入达到661亿澳门元，约82.6亿美元，同比增长15%，按季增长5.6%。第四季EBITDA预计同比增长超过10%。

报告指，2025全年澳门博彩收入为2,470亿澳门元，约310亿美元，同比增长9%，达到2019年水平的85%。其中，中场收入已超过2019年水平的120%。大摩指，澳门博彩股板块的企业价值对EBITDA为8.5倍，对比过去15年平均12.8倍，仍具吸引力。该行较偏好银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)。已将美高梅中国(02282)降至“与大市同步”，澳博控股(00880)维持减持。当中，美高梅中国在12月表现大幅落后，或有短期反弹机会。