大摩：内险股估值或已见底 首选中国平安(02318)

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表报告，估计中资财险企业今年上半年增长仍然稳固，但寿险企业新销售持续回落，该行决定下调中资保险股目标价幅度最多42%，以反映上半年增长缓慢及市场波动性增加，但相信中资保险股估值已见底，且有证据支持第二季基本面有所改善，维持对内险行业前景“吸引”看法。

该行估计，大部份中资寿险股上半年新业务价值会呈负增长，主要受到储蓄保险销售回落(预计行业跌逾20%)，相信寿险企业需要数个季度以调整业务，并估计除了中国平安(02318)(预计同比微升0.1%)外，其他内地寿险股上半年保障性产品的新业务价值会呈负增长，但该行仍有信心全年可转呈正增长，称行业复苏正在持续。

大摩在内险股中建议增持中国平安(02318)、中国太保(02601)、及中国财险(02328)，前者目标价由100元升至102元，相当于预测股价对2018年账面值2.9倍；中国太保目标价由63元降至39元，相当于预测股价对2018年账面值2倍；中国财险目标价由14元降至11元，相当于预测股价对2018年账面值1.5倍。

该行下调对国寿(02628)的投资评级，由原来“与大市同步”降至“减持”，同时目标价由26元降至17元，相当于预测股价对2018年账面值1.2倍，因其增长在同业中最低。大摩上调对中再集团(01508)评级，由“减持”升至“与大市同步”，因预计其盈利增长改善。

经智通财经APP整理，大摩对内险股最新投资评级及目标价如下，