港股概念追踪|油价不断走高 油运行业已步入景气周期（附概念股）

据报道，沙特石油官员正紧急测算，若伊朗相关冲突及能源供应中断局势未能尽快平息，油价可能上涨至何种水平——而测算结果令他们深感担忧。

智通财经APP获悉，多名来自这个海湾最大产油国的石油官员表示，基准情景预测是：若供应中断持续至4月下旬，油价可能飙升至每桶180美元以上。

尽管对于财政仍高度依赖石油收入的沙特而言，这听上去像是一笔巨额收益，但实际却令人极为忧虑。

油价过高可能促使消费者养成大幅削减石油消耗的习惯——甚至可能是长期转变——或引发经济衰退，进而冲击石油需求。同时，这还可能让沙特在这场并非由其挑起的冲突中，被扣上“发战争财”的帽子。

费萨尔国王研究与伊斯兰研究中心沙特外交政策及地缘政治分析师乌梅尔・卡里姆表示：“沙特通常不希望油价过快上涨，因为这会造成市场长期不稳定。对沙特来说，最理想的局面是油价温和上涨，同时自身市场份额保持稳定。”

报告同时指出，虽然油轮市场较前一周出现“普遍走软”，但VLCC平均现货收益仍约在18万美元/天左右，整体仍处于极高水平。

中信证券认为，油运估值端和资产端结构性机会有望延续，地缘冲突带来的供应链重构，成为本轮油运周期的核心驱动。Sinokor 运力快速扩张带来的集中度提升成为本轮周期 VLCC 供给端前所未有的革命性变化，料通过和 MSC、Trafigura 形成类联盟，开创在油轮市场部分时段“停航挺价”的先例。相对于集装箱和干散货市场，VLCC 市场规模相对较小，“类联盟”趋势、“停航挺价”等对运价机制重塑亦更为显著和持久。地缘因素主导背景下，伊朗事件等地缘事件强化油运行业周期动能，2026 年油运龙头利润有望创新高。

油运概念港股：

中远海能(01138)：摩通对2026财年预测TD3C基准运费均值由每日9万美元上调至11.5万美元，即使成本预测上调，仍对中远海能2025至27年各年纯利预测上调分别3%、18%及13%。本年至今中远海能H股及A股累升114%及94%，反映合规运力供应收紧及中东地缘风险，但摩通认为其盈利可持续性及运力整合影响仍未完全浮现。高盛预期中远海能将成为此轮运价上行的受益者，并假设委内瑞拉的石油运输将由影子船队转向主流船队。