野村：长和(00001)估值吸引，维持目标价126元不变

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，长和(00001)上半年盈利具抗跌力，同步增长13%至180.2亿元，合符预期。集团宣派每股股息0.87元，同比上升11.5%，与经常性每股盈利增长相若。同时，增长主要受惠于所有业务(除了电讯业务)的稳固表现，以及汇兑因素利好所带动。

野村称，年初至今，长和股价逊于恒指7%，该行相信长和持续资产商品化，以及增加派息将会带动股份重新评级。野村维持予长和“买入”评级，反映集团的潜在长远正面因素。该行认为长和估值吸引，目标价126元不变，反映有52%潜在上升空间。

野村称，除非长和基本业务自然增长动力加快，否则若汇率(尤其是英镑、欧元及人民币)于下半年进一步走低，则野村对长和2018年度经常性每股盈利同比增长14%的预测，将有下行风险。

野村称，长和管理层于上半年业绩会介绍如何利用科技创新应用于集团的国际业务，特别是零售业务，集团介绍了如何应用数码化带动业务持续增长，包括：O+O体验、数据管理、社交媒体应用及顾客忠诚计划。由于长和拥有强劲的执行力纪录，该行认为，长和的零售业务将带来强劲的EBIT增长。

整体而言，野村预计长和继续倾向于更多稳定现金流的业务，并会留意任何资产商品化的商机，例如：零售业务。