花旗：长实(01113)楼价调整时具防守性 评级“中性”

智通财经APP获悉，花旗发表报告称，长实集团(01113)中期业绩表现符合预期，核心盈利达该行全年预计的49%。该行认为长实分散的业务会令公司比其他本港发展商的资产配置组合享更低的风险，特别是因花旗预计下半年香港楼价会下跌7%，相信长实更具防守性。

该行认为，和记大厦重建项目对股东中期有正面影响，维持长实“中性”评级，目标价则由73.7元下调至61.6元，以反映预期香港楼价下半年见顶而将资产净值折让由40%调整至50%的影响。

花旗称，长实中期业绩显示公司于香港物业销售入帐减少，不过就被上海世纪汇广场出售收益所抵销。上半年业绩亦反映公司的非住宅投资贡献强劲，预期若收购澳洲天然气管道公司APA的交易获批，会进一步强化长实的固定收益基础。报告提到，上半年长实未太多新楼盘推出，下半年也只会于香港推出一个项目，若住宅市场气氛于今年下半年转弱，公司亦未会因此而有压力急于推售所持楼盘。