德银：汇控(00005)次季收入逊于预期 关注下半年展望

智通财经APP获悉，德银发表报告表示，汇丰控股(00005)公布今年第二季业绩，经收入及成本调整后，期内收入低于该行原预期3%，成本表现则符合预期，期内拨备前利润较市场及该行原预期各低6%及7%。

就汇控目标今年取得收入增长高于成本增长(Positive cost jaws)，但集团上半年经调整后jaws呈负5.6%，若要达标即今年下半年收入表现需更为强劲，而成本须保持稳定。

德银称，汇控总体营运数据表现弱于预期，目前股价存在估值溢价(相当预测明年市盈率11.3倍、有形每股资产净值1.3倍)，兼且资本充足率亦逊于预期，预计股价会有压力，预计市场关注其下半年收入及jaw前景，该行维持对汇控“持有”投资评级及目标价75元。