里昂：宁德时代(03750)潜在50亿美元H股集资正面因素多 重申“高度确信-跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，基于分类加总(SOTP)估值法，对宁德时代A股(300750.SZ)目标价为505元人民币; 予宁德时代(03750)H股目标价710港元，重申“高度确信-跑赢大市”(High-Conviction Outperform)评级。

据悉，宁德时代正考虑进行最多50亿美元的H股股份配售。该行认为，若集资确实发生，料正面因素大于负面。潜在50亿美元集资仅相当于现有已发行股份的1.2%摊薄，影响不大; 但H股流通量将增加约33%，属显著改善，亦为投资者提供增持仓位以捕捉多年储能系统(ESS)增长故事的机会。

里昂指出，从基本面来看，宁德时代截至2025年底手头现金达490亿美元(3,340亿元人民币)，资产负债表处于净现金状态，短期内并非迫切需要资金。但额外资金可为资本开支及研发提供更大灵活性，特别是在固态电池等未来电池技术领域。