交银国际：降国泰航空(00293)目标价11%至13.8元 评级“买入”

智通财经APP获悉，交银国际降国泰航空(00293)目标价11%，由15.5元下调至13.8元，评级“买入”，国泰中期逊预期，亏损2.6亿元，交银国际原估计可回复盈利1.4亿元，将2018年盈测调低至3.32亿元，2019年则上调至43.51亿元。

该行称，国泰燃油成本同比7.4%，主要为对冲亏损大幅下跌，但航机升降、停泊等费用同比获得18.4%升幅，客舱服务成本也同比上升8.8%，升幅较该行预期高。

该行称国泰管理层仍对下半年收入表现有信心，因当前的客运和货运收益率可以持续，而下半年将受惠季节性因素而有所改善。而每公里载客量也将由上半年的3.2%提高至5.4%。另外，部分成本上涨为投资性质，公司计划招聘更多员工，导致员工成本上升，同时公司希望加强客舱服务提升顾客体验。该行又认为，随著下半年公司将接收更省油的新客机，可以提高燃油效率，下半年对冲损失应不再需要关注。

截至8月9日，国泰航空(00293)涨1.69%，报12.06港元。

行情来源：老虎证券