瑞银：汇丰控股(00005)季绩略显疲弱 市场焦点落在近期利润风险

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，汇丰控股(00005)今年首季拨备前营运利润及除税前盈利分别低于市场预期各1%及2%，收入增长被成本与减值抵消，若剔除特殊项目及一次性出售物业资产收益(2亿美元)，除税前盈利低于市场共识2%。汇控首季收入高于共识1%：银行净利息收入符合预期，费用及其他收入高预期4%; 营运开支高于预期4%。

该行指，汇控首季拨备高于市场共识9%，占贷款比率53个基点; 季度减值总额13亿美元，其中3亿美元与中东冲突相关，4亿美元与英国金融赞助商的“欺诈相关次级证券化敞口”有关，推测与巴克莱同一事件。核心一级资本比率14%符合共识，按季提升20个基点(去年第四季经恒生私有化调整后为13.8%，交易于首季完成)。股息维持每股0.1美元。

该行指，汇控对2026财年指引作出更新银行净利息收入约460亿英镑(此前至少450亿美元，市场共识458亿美元)、CET1比率目标区间14%至14.5%(市场共识为14.2%)。

瑞银指，汇控业绩电话会议焦点包括净利息收入、财富管理、近期利润风险：中东能源冲击，对亚洲尤为重要，公司在简报第17页提供能源压力测试结果：2026年除税前盈利或下行中高个位数百分比。