瑞银：预计今年中国数据中心产业增长约25%

智通财经APP获悉，瑞银中国软件及电信分析师王心怡预计，中国数据中心需求将自今年下半年起加速增长，受惠于国产GPU产能提升。她提及，持续观察到中国超大型云厂、互联网公司，以及头部AI公司对AI资本支出维持高度承诺，预期2026年数据中心产业可维持约25%增长率，净IT负载新增规模约达4GW。

王心怡指出，今年Token及云服务价格上升，反映下游AI需求非常强劲，但同时高端算力供应仍偏紧。另于今年1月初大规模招标释出后，数据中心客户持续以滚动方式发布数据中心订单，且交付时程已延续至2027年下半年；国产GPU 出货与部署进度符合预期，例如DeepSeek表示其V4 Pro模型价格将随着升腾950超级节点量产推进，而于2026年下半年大幅下降。

瑞银表示，在不包含IT设备的情况下，建设一座AI数据中心目前需要数十亿元人民币，因此其中一个主要挑战便是营运商需要更高的融资能力，预期拥有优质资产的龙头业者将能加速资金循环，并进一步提升资本开支以取得更多订单。

瑞银中国互联网研究主管方锦聪则预计，于3至5年，中国内地云服务商利润率可回升至20%水平，受惠于AI云利润较高，Token价格不透明从而令定价能力上升，以及市场恶性竞争将会减少。

方锦聪亦指出，观乎现时行业步伐，AI代理人发展会令Token使用量录几可级数升幅，下一步伐为代理人之间沟通，再令Token使用量以另一倍数级上升。

至于内地消费类别大模型亦推出付费版，方锦聪认为，基于中国各项大模型取代品较多，认为要求消费者付费较难，而且消费者及企业用户用途日渐模糊，并估计将来消费类别大模型有可能按结果收费。