瑞银：升快手-W(01024)目标价至70港元 首季业绩符预期

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，快手-W(01024) 今年第一季度业绩符合预期，其中可灵(Kling)的商业化表现成为主要亮点，其首季收入按季增幅加速至逾90%，录超过6.5亿元人民币，超出该行及市场预期。鉴于可灵的估值提升，该行利用分部加总法(SOTP)将快手的目标价由68港元上调至70港元，并维持“买入”评级。

此外，3月可灵AI的年化收入运行率(ARR)近5亿美元，同比增长超过4倍。管理层对可灵商业化的态度积极，近期ARR的提升也令人鼓舞，因而将可灵第二季的收入预测上调至8.4亿元人民币。

瑞银指出，快手第一季度总收入同比增长3%至337.16亿元人民币，符合预期;其中广告与其他服务分别同比变动升9.3%、15.9%。该行认为，市场对于可灵相关费用增长加快的保守预期已反映在股价中。该行维持对快手的积极看法，主因其主动夺取市场份额的策略正确、估值具吸引力，且可灵带来的盈利影响已被市场消化。