停火协议沦为废纸！特朗普一句话反转中东战局，顶尖策略师割肉惊呼“研究全白做”

智通财经APP注意到，在针对中东局势缓解做出投资决策仅一天后，BCA Research首席投资策略师建马尔科·帕皮克就不得不割肉平仓，撤销了他的推荐。美国总统特朗普此前表示，与伊朗的战争已经重启。

上周二，帕皮克建议客户做空美股，转而买入欧洲和日本的股票。他表示，在海缘政治紧张局势达到顶峰期间提供相对避风港特征的美股，自那以后已经失去了一些吸引力。

然而短短数日内，特朗普突然宣布美伊停火“结束”，迫使帕皮克平仓其推荐，承受了 1.1% 的损失。

在美伊签署暂停敌对行动的临时和平协议不到一个月后，两国再次回到了全面战争的边缘。这让那些押注中东冲突最糟糕时期已经过去的市场观察人士彻底撕毁了投资策略。

他电子邮件中表示：“你花时间发掘出了一个有趣的论点，用清晰的证据支持它，然后‘啪’的一声，你被要求把所有这些都扔进垃圾桶。”

伊朗战争初期，能源行业和美元的避险地位保护了美国股市

今年春季中东战争爆发时，由于美元在冲突期间重新崛起为主要的避险资产，加之在原油价格飙升之际美国实现了能源独立，美国本土股票的表现优于世界其他地区。加拿大皇家银行、克拉克资本和穆伦坎普基金的策略师和资金管理人们表示，如果敌对行动持续下去，美股很可能会再次跑赢欧洲同行。

加拿大皇家银行资产管理部门驻伦敦策略师麦克·贝尔认为，如果美伊之间的紧张局势导致霍尔木兹海峡再次长期关闭，美国周期性股票相比于欧洲同行，很可能能更好地抵御这种压力。

“重要的是要记住，鉴于霍尔木兹海峡开放的时间还不够长，还无法补足石油库存，现在开始的长期关闭将比最初的关闭更为严重。”

伊朗周末表示，作为全球石油流动关键通道的该海峡将关闭，“直至另行通知”。美国中央司令部对此提出了异议，而全球监测机构联合海事信息中心周日报告称，仍可通过该水道的南部航线进行过境。

由于交易员在评估近日的事件(期间美伊还交换了新的袭击)，布伦特原油期货周一上涨了 3% 以上。由于半导体股票再度疲软，标普 500 指数期货下跌了 0.3%。

据晨星财富首席多资产策略师多米尼克·帕帕拉多称，其投资团队正考虑加大在伊朗战争初期所做交易的仓位。

拉美股票就是其中之一。他表示，尽管走强的美元削弱了新兴市场股票的吸引力，但该地区许多能源出口国都受益于更昂贵的石油。他补充道，美国科技巨头的基本面强劲，如果这些股票出现回撤，该团队将考虑增加对它们的配置。

尽管大型科技股的上涨推动了更广泛的股市走高，但再度爆发的敌对行动在上周使与旅游和休闲相关的板块遭受了剧烈震荡。

标普 1500 航空公司指数上周下跌了 5%。标普 500 酒店、度假村及邮轮指数下跌了 1.7%，其中邮轮运营商嘉年华邮轮和在线旅行社 Booking 跌幅靠前。

锐联首席研究官菲尔·伍尔表示，在美国市场的其他地方，如果海峡保持关闭，交易员应该预料到一组熟悉的赢家和输家将重新出现。像埃克森美孚这样的能源公司将受益于更高的原油价格，而投资者将在开市客等防御性消费必需品股中寻求庇护。包括航空公司在内的非消费必需品股将尤为脆弱。

航空公司股票下跌

中东局势的再度紧张是否会破坏美股更广泛的上涨势头仍有待观察。标普 500 指数在其 3 月下旬的低谷与 6 月上旬最近创下的历史新高之间飙升了近 20%。芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)一直处于 16 以下，围绕人工智能交易的不确定性成为了股市波动的主要引擎。

伍尔表示，如果冲突加剧了持续的通胀，华尔街将迎来“惊醒”。“物价上涨对于投资者所期望的那种增长来说并不是好事。”

就像交易模式一样，投资者面临的问题在此时也变得令人熟悉。袭击是否会持续甚至升级?如果石油飙升而股市下跌，特朗普是否会试图出手相救?

穆伦坎普基金经理杰夫·穆伦坎普表示：“我是保持不理会才是明智的，因为这其实无关紧要;还是密切关注并获得比我现在拥有的更多的石油风险敞口才是明智的?这就是我试图理清头绪的那类问题，但到目前为止还没有取得太大成功。”