大和：回调香格里拉(00069)估值 评级重申“买入”

智通财经APP获悉， 大和将香格里拉(亚洲)(00069)目标价由22元下调18%至18元，评级重申“买入”。

大和表示，香格里拉公布的上半年业绩超出该行预期，得益于强劲的平均每间可供出租客房收入(RevPAR)同比增长13.7%。该行称虽然由于缺乏汇率顺风因素，增长速度可能会在下半年降低，但该行仍然预计下半年RevPAR 有6.2%的增长。该行又称，香格里拉管理层明确表示，尽管每月及 RevPAR数据疲软，预订仍未有明显放缓迹象。该行认为有关放缓将被其斯里兰卡的科伦坡项目的住宅单位早于预期的销售额所抵消，该项目将在下半年带来至少6000万美元净利润。

该行重申香格里拉(亚洲)的“买入”评级，将目标价下调至18元，是将酒店和管理酒店的目标倍数估值分别由19倍及15倍，降至与同业相当的14倍，以反映内地酒店股的投资者情绪较弱，以及中美贸易摩擦期间盈利能见度下降。预测香格里拉(亚洲)2018及2019年纯利分别为2.96亿美元及3.31亿美元。