大摩：最坏阶段或已过去 升华润医药(03320)评级至“与大市同步”

智通财经APP获悉，摩根士丹利报告指出，华润医药(03320)上半年收入同比增13.3%胜预期，预计将见底回升，主要由制药业务增长带动。该行称，基于两票制实施及相关医院药物销售政策收紧，该行对集团整体分销业务增长维持审慎看法，但相信最坏时间已过。

该行预期，集团2018至2020年各年盈利增长分别14.8%、12.4%及5.8%，将其评级由“减持”升至“与大市同步”，以现金流折现率计，目标价由10元上调至11.5元，相当于2019年预测市盈率16倍。