瑞信：下调康哲药业(00867)目标价至15元 维持“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告表示，国家医疗保障局早前公布在11个试点城市试行药品带量采购计划，共有33个药品参加试点采购。瑞信称，与康哲药业(00867)行政总裁等管理层举行了电话会议，管理层让该行清楚了解新政策的可能性以及公司的战略。

该行表示，行业新政策有不明朗性，认为对康哲药业有影响的药物可能会在1.5年至2年内被列入清单。而药品品牌及质素仍然具有价值，因医生可根据疗效和质素开出药品。此外，对于原厂药品企业，他们可选择拒绝降价，并选择零售药店等其他销售渠道。而目前也没有明确政策，确认招标价格将是保险支付的最终价格。

瑞信相信新政策短期内对康哲药业的影响有限，因公司目前并未有药品被列入清单内，虽然抗抑郁药Deanxit及血压药Plendil往后可能会被纳入清单，但影响料可控。

该行下调康哲药业目标价，由16.4元降至15元，评级维持“跑赢大市”，认为公司股价在过去两日已调整超过20%，已反映负面因素，其估值仍然吸引。