大和：重申长实集团(01113)“买入”评级 目标价85.2元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告表示，长实(01113)于9月恢复回购，而大股东李嘉诚也一直在提高其在长实的股份。该行称其解读为长实的商业战略提供防御性的吸引力，并且拥有财政资源，可以在2018至2020年及以后继续提高其每股派息。

大和称，注意到长实在2018年9月恢复回购至今已花费2.31亿元，而由2016年3月至2017年6月回购为87.5亿元。该行也称注意到大股东李嘉诚在2018年年初一直在增加长实的股份，到目前为止已花费22亿元，平均价格为62.88元。该行表示，因此如果长实和主要股东李嘉诚在其股价远离当前水平，及进一步调整时买入更多长实股份，该行不会感到惊讶。

大和也称，长实的经常性收入基础一直迅速上升，2018年为每股大于4元。该行又指长实最近从同系公司收购更多基础设施资产，回报率大于8%，该行认为应会进一步加强其经常性收入基础。与此同时，股票回购的效果是提高每股派息，即使公司支付的股息总额保持不变。