大摩：升招行(03968)评级至“增持” 上调目标价至36.2元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告称，上调招商银行(03968)投资评级，由原来“与大市同步”升至“增持”，将目标价由34.3元升至36.2元，相当预测今年每股账面价值1.59倍。

该行相信，招行可借助强劲财务产品及较佳科技水平，提升客户粘性，预计其股本回报率继续领先同业。招行以零售为本的业务模式更巩固，可抵御中美贸易摩擦的影响。而中国银保监理清财富管理商品(WMP)监管规则潜在可成催化剂，并认为中美贸易摩擦影响已在估值上反映。

大摩称，招行现股价相当预测2018年及2019年市账率各1.2倍及1.1倍，预计其2018至2020年股本回报率分别为16.7%、17%及17.6%。