花旗：宝马盈警无关内地合营 华晨宝马盈利十分强劲

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，宝马预警利润和销售都会因贸易摩擦下跌，该行相信主因受关税上升影响令到较少X系SUV由美国付运至中国所致，也因此估计市场将需要削减宝马的EBIT预期约15亿欧元，但预计税前盈利预期仅需削减5.5亿至6.5亿欧元，因中国合营盈利十分强劲和汽车金融收入增长。

该行称对华晨宝马盈利预期具有信心，并引述Thinkercar的数据称9月上半月华晨宝马和北汽奔驰的批发销量分别取得按年升26%及33%，对比行业期内却按年跌19%; 又称华晨宝马代理商在8月末整体库存跌至仅23日，5系和3系轿车在深圳和东莞的代理商皆须两个月的等候期。其他看好的原因还包括8月华晨宝马零售按年升42%至4.66万架，而销售组合也有改善。

该行维持对汽车业选股的次序，依次为比亚迪(01211)，目标价78元、华晨(01114)，目标价28.9元及吉利(00175)，目标价30元，评级均为“买入”。