鲍威尔发布会：删除“宽松”措辞并不意味着利率路径改变，股市已处于历史高位

本文来源“万得资讯”。

在如期加息25个基点后，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会，整体措辞仍偏鸽派，强调删除“宽松”措辞并不意味着利率路径的改变;不认为长期中性利率会大幅上升，急剧的金融紧缩可能会产生重大经济影响，并重申整体金融条件仍然宽松，不排除一旦经济走软降息的可能。

资深美联储观察人士Tim Duy评论称，美联储给出的指引相对不够明确，鲍威尔对发布会上提问的回答比较含糊，如果大家之前期待鲍威尔的讲话会有明显鹰派倾向，那么这次发布会鲍威尔应该算表现得鸽派。

对美国经济信心满满

鲍威尔发布会伊始便表示，美国经济强劲，失业率偏低，就业人数上升，薪资增长，通胀将持续地保持在2%;今年经济增长强于预期，减税和支出增加促进了经济增长，希望美联储提高对美国潜在经济增长率的预期。

坚持逐步加息，不认为长期中性利率会大幅上升

鲍威尔表示，美联储正逐步加息至正常水平，逐步加息至正常水平有利于维持经济增长;删除“宽松”措辞不代表联储的利率路径预期有任何改变;重申整体金融条件仍然宽松，利率仍然低于官员们对中性利率水平的预估，不排除一旦经济走软降息的可能。部分与会者认为，可能利率会温和地超过中性水平，但其并不认为长期中性利率会大幅上升，急剧的金融紧缩可能会产生重大经济影响。

警告部分资产价格过高

鲍威尔称，部分资产价格处于历史区间高位，非金融类企业已经出现杠杆，需要警惕脆弱性积聚。通过部分估值指标来看，股市已处于历史高位。

长期大范围地征收关税对美国不利

对于市场关注的贸易问题，鲍威尔回应称，联储了解到企业对特朗普贸易政策的担忧在升温，目前关税对美国经济影响仍相对较小，长期大范围关税将对美国经济不利。

海外市场

鲍威尔称，海外经济增长略微放缓;新兴市场的表现对美联储而言很重要，部分新兴市场正经受严峻的问题。联储应该专注于美国经济，只要美国经济保持增长，新兴市场也会受益。

财政政策

鲍威尔称，财政政策对经济有显著的长期影响，但美国的财政处于不可持续之路上，最终美国需面对财政问题。

美元仅部分复苏

鲍威尔认为，美元在经历了2017年下跌之后，目前仅仅在一定程度上复苏。

重申美联储独立性

对于特朗普的批评，鲍威尔重申美联储的独立性，称联储不考虑政治因素，联储的重点是本职工作，不是特朗普的推文。

鲍威尔态度模糊，市场上蹿下跳

鲍威尔讲话后，美元指数短线拉升后再度跳水，振幅超20点，现货黄金自逾两周低位V型反弹8美元，跌幅一度缩窄至0.1%，重回1200美元上方，随后震荡走低，跌0.6%报1194美元/盎司。

鲍威尔警告股市已处于历史高位，美股持续走低，尾盘加速跳水，道指收跌107点，盘中一度涨超百点，标普500指数跌0.33%，纳指跌0.21%。美国银行股普遍回吐美联储加息以来的全部涨幅，摩根士丹利、高盛、摩根大通均跌超1%。

美国10年期国债收益率盘中持续下探，跌超5个基点，重返3%关口附近。

（编辑：刘瑞)