瑞信：升和谐汽车(03836)目标价至7.2元 宝马经销商受惠制造商大额现金补贴

智通财经APP获悉，瑞信发表报告表示，德国宝马汽车早前公布为中国第三季零售销售，向经销商提供大额现金补贴，每辆车补贴5,000至1.8万元不等。

该行指，补贴主要由于自2018年3月以来，宝马零售折扣持续上升，从3月份的11.2%，增加7.3个百分点至9月份的18.5%。宝马分销商9月平均新车毛利率估计为负数，而上述补贴可令分销商新车毛利率上升4%。

瑞信指，宝马品牌占和谐汽车(03836)2018年上半年收入贡献约74%，该行将对和谐汽车2018至2020年每股经调整纯利预测上调各5.8%、5.3%及4.6%，分别至0.47、0.58及0.65元人民币，以反映较高毛利预测，目标价由7元升至7.2元，评级“跑赢大市”。