高盛：中国铁塔(00788)季度业绩符合预期 维持“买入”看1.65港元

智通财经APP获悉，高盛发表报告称，中国铁塔(00788)第三季经营收入及EBITDA分别为183.1亿元人民币(下同)和108.2亿元，分别按年增5.9%及6.1%，达到该行对其2018年下半年预期的50.4%和54.1%。

该行表示，中国铁塔第三季经营收入按年升季升1.2%至183.1亿元，当中DAS业务收入达到5亿元，按年升59%，而TSSAI业务收入则按年升634.1%至3亿元。该行早前预期室内分布式天线系统(DAS)及TSSAI业务收入在下半年将分别升8.9%及400.6%。

高盛表示，中国铁塔期内EBITDA按年升6.1%至108.2亿元，EBITDA利润率按年改善8个基点，但按季仍跌50个基点至59.1%，与该行对其下半年的预期相比高出404个基点。第三季净利按季跌9.5%，但按年计则升29.1%至8亿元，达到该行对其下半年预测的61.1%，并已计算IPO开支。该行维持中国铁塔目标价1.65港元，这相当于预测2019年企业价值对EBITDA的7.7倍，评级“买入”。