里昂：分别上调中银香港(02388)和东亚银行(00023)评级至“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告表示，中银香港(02388)和东亚银行(00023)的股价表现均跑输恒指，今年以来股价分别下跌了15%至23%，早前该行曾称下半年两者收入可能会令人失望。但是，目前来看相关因素已反映在其股价上，调整了两家银行的每股盈利及派息预测后，里昂将中银香港评级由“跑赢大市”升至“买入”，目标价从43.5港元降至41.92港元，将东亚银行的评级由“跑输大市”升至“买入”，目标价31.1港元，认为中银仍然是行业首选，而恒生银行(00011)则是最不喜欢的。

该行称，今年上半年三家香港本地银行的整体收入按年增长15.7%，主要受稳健贷款增长、利差扩大及费用收入等积极影响，行业股本回报率(ROE)为13%，但该行认为收入增速在下半年将放慢至按年增6.6%，股本回报率则预计为11%，但派息可能有所提升。虽然下半年和上半年相比一般为淡季，而今年下半年经营环境也没有多良机，但是预计全年计收入应可有10%或以上的增长，展望2019至2020年可能有高单位数增长。

里昂考虑中银净利息收入、非利息收入及融资成本后，下调中银2019至2021年每股盈测和分派预测4%至6%；另考虑东亚今年上半年经营跑赢大市，上调东亚今年每股盈测14%，并上调2018至2020年分派盈测4%至16%，以反映约45%的分派比率。