中金：中国联通(00762)第三季业绩达预期，维持“推荐”评级和15港元目标价

智通财经APP获悉， 中金发布的报告表示，中国联通公布了今第3季度业绩，其中收入706.1 亿元人民币(下同)，同比增长4.4%，其中服务性收入同比增长2.8%至655.9亿元；EBITDA 205.7亿元，同比下降5.7%；净利润28.7亿元，同比增长75%，扣除中国铁塔上市带来的一次性净收益14.7亿元，净利润同比下降 15%

报告称，中国联通的移动业务增速承压，“提速降费”风险凸显。用户增长会维持同比下滑趋势，因为 4G 用户潜在增长空间不断收窄，且市场竞争进入白热化阶段；移动业务ARPU在提速降费政策下持续承压，4季度和2019年上半年仍然会有明显降幅；流量保持高速增长趋势(本季度同比增长175.3%)，部分对冲移动业务收入的增长压力。同时，集团在固网业务上保持稳健，转型初见成效。

报告称，维持对集团2018年的收入预测，但上调净利润 18.3%至95.2亿元，主要由于铁塔上市带来14.7亿一次性收益。维持2019年盈利预测不变。存在提速降费政策进一步压低通信资费，市场竞争日益激烈等风险。

交银称，维持联通“推荐”评级，维持目标价15港币。