瑞信：光大国际(00257)业绩符合预期 目标价下调至12.7元

瑞信发表研究报告称，光大国际(00257)上半年纯利12.1亿元，按年升21%，符预期。垃圾发电业务所贡献的EBITDA增12%至13.5亿元，处理量也升近30%，发电量达每吨280千瓦时，估算其EBITDA升25%至9亿元，新建量则较弱期低，但相信下半年可回升。

该行称，水务业务所贡献的EBITDA为4亿元，但主要因为费用较预期低，而增值税的回拨也较预期低，但新能源业务盈利则表现强劲，占集团EBITDA达21%。

该行降光大国际2017年盈利预测10%，以反映污水处理业务表现较弱，及垃圾处理业务胜预期，维持“跑赢大市”评级，目标价由13.5元降至12.7元。