交银国际：首予新高教集团(02001)“买入” 目标价5.6港元

智通财经APP获悉，交银国际认为，新高教集团(02001)应用型民办教育经验丰富，内生增长与外延扩张同时并进。

公司是国内领先的应用型高教提供商，预计未来3年营业收入复合年增长率可达37.8%，原因包括目前主要收入来源云南工商学院与贵州工商职业学院学生人数将增加，学费将上调;近年收购7所学校将贡献收益。新高教集团未来3年净利润复合年增长率高达24.3%，当中动动力来自于：1)收入快速增长;2)新购学校毛利率将提升;3)随着规模扩大销管费率将缩减。

早前司法部发布民促法送审稿后教育股估值大幅回档，预计最终稿年底或明年初出台，但板块估值下行空间已不大。