瑞信：维持瑞声科技(02018) “中性”评级 降目标价至57港元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告指瑞声科技(02018)第三季业绩表现远逊于预期，降2018-2020年每股盈利预期13%-16%，目标价由66港元降至57港元，维持“中性”评级，以反映其主要客户未来12-18个月有限度的产品和单价升级。

该行指，公司声学产品季度收入同比跌1%，毛利因单价受压而同比跌4.7个百分点，管理层预期其SLS平台可进一度扩展至中阶安桌手机;触控马达业务收入同比跌21%，因单价和市场占有率下跌。管理层相信单价提升的可能性低，但会透过提升产能使用率来提振毛利率。MEMS的季度收入同比跌12%，毛利则升8.2个百分点;光学产品销售倍增，但单价下跌，塑胶镜头已渗透全部国内智能手机品牌。管理层对明年展望审慎乐观。