麦格理：首予国药控股(01099)“中性”评级 目标价39.57港元

智通财经APP获悉，麦格理发表报告，首予国药控股(01099)“中性”评级，以明年预测市盈率15倍计，目标价39.57港元。

该行表示，国药在过去十年，一直为中国最大的医药分销商，目前规模几乎是排名第二的华润医药(03320)的两倍。在本港和内地上市的药企中，国药也有最高的收入和盈利。

麦格理又称，虽然近年有很多新上市的药企兴起，但并不认为国药在未来三年的领导地位会受到威胁。因公司可获母企的强烈支持，使其可进入不同的医疗保健国企。例如公司正由母公司手上收购中国最大医疗器械分销商中国科学器材(CNSIM)的60%股权，该行估计将可贡献今年盈利增长的34%。

该行还表示，在2014至2017年间，国药收入和盈利年复合增长分别达12%和20%，预计今年收入及盈利分别增22.5%和12.4%，主要由整合新收购资产所推动。