星展：削莎莎国际(00178)目标价至4.69港元 重申“买入”

智通财经APP获悉，星展唯高达将莎莎国际(00178)目标价由6.51港元下调28%至4.69港元，评级重申“买入”。

星展表示，莎莎管理层对公司未来几年的增长前景充满信心，包括其5年愿景，即莎莎在其港澳核心市场共经营180家门店。该行指出莎莎凭借更好的经济表现和购物者在大湾区的流动性，并利用其在港澳的产品价格优势，给予免税制和平行进口政策，该行称对莎莎的中期业绩和扩张能力抱有希望。

星展也表示，由于市场知名度较低，和代购受到打压，未来几个月的销售势头将不可避免地变得更为温和，该行称莎莎上半年的销售增长率为16.3%，短期内股价波动可能会持续，该行期望在12月初中美贸易摩擦的发展能更明朗。

该行目前将莎莎2019和2020财年度纯利分别下调5%和10%，并将目标价下调至4.69港元，股息率为5%。该行指莎莎现市价等同一年预测市盈率15.5倍，市价股息率率约6%，维持“买入”评级。预测莎莎2019财年度纯利6.26亿港元。