中金：中美贸易摩擦暂缓解 预计家具、电子及机械等行业风险减缓

智通财经APP获悉，中金发表报告表示，中美两国元首12月1日在布宜诺斯艾利斯举行会晤。国务委员兼外交部长王毅表示，两国元首达成共识停止加征新的关税。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文就中美会晤在经贸问题上达成的共识补充介绍了三方面成果：第一是美国对中国2000亿美元产品征收的关税，明年起暂维持在10%；第二是双方决定，不再对其他新的产品加征新的关税；第三对于现在仍然加征25%的关税，中美将朝着取消的方向加紧谈判。

该行称，中美达成共识为双方带来90天窗口期，但贸易谈判仍然存在不确定性。贸易摩擦缓解短期内有望提振国内市场情绪，但未来贸易摩擦演变仍取决于谈判进程。美方除了提出中国购买更多美国商品，还在“强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃、服务业和农业方面的结构性转变”等方面提出了诉求。乐观情形下，90天谈判期之后，贸易摩擦能够得到进一步的化解，但也不能排除摩擦再度升温的可能。

中金称，明年初中国对美国出口大幅下滑的风险缓解。如果美国按照原定计划将2000亿美元中国商品关税税率，从10%提高到25%，对中国对美出口影响同已经实施的对500亿美元商品和2000亿美元商品分别征收25%和10%额外关税的影响接近。美国对中国500亿美元清单商品进口9月同比增速下降至-17.1%，而2000亿美元商品进口9月按年仍然增长20.7%。如果2000亿美元商品税率维持在10%不再提高、甚至取消，中国对美出口增速出现大幅下滑的风险有望缓解。

该行称，家具、电子、机械等受2000亿美元商品关税潜在冲击较大的行业风险降低或减缓。中金将美国对中国进口，按照中国国民经济行业分类进行归类，发现500亿美元商品关税主要集中在通用设备、专用设备、运输设备、仪器仪表等少数几个行业。如果2000亿美元商品关税不进一步提高，这些行业受到的潜在冲击将明显减轻或是延迟。此外，中国增加对美农产品和能源进口将给国内通胀带来下行压力，而中国对美进口增加也会替代部分对其他地区的进口。