野村：预计整体燃气销量增长20% 升中国燃气(00384)目标价至33.8港元

智通财经APP获悉，早前贵州省发改委发通知，非居民用气价将上调，当中管制流量价格基础上调20%，非管制流量上调27%。野村发表研究报告称，此举符预期，城市燃气分销商气价将升53%至60%，预计成本不会全部转嫁用户，燃气销量复合增长将达20%，有助应对毛利率下跌。

该行给予新奥能源(02688)、华润燃气(01193)及中国燃气(00384)“买入”评级，当中，中国燃气目标价更由31.8港元调高至33.8港元。

野村预计，中国燃气今年会对100万个农村用户供应燃气，较去年的40万户大幅增加，每个农村户的燃气消耗将增加。该行预期2018至2021财年期间，公司整体住宅燃气销量复合增长为27%，而农村用户将贡献整体住宅销气销量的59%，并贡献整体燃气销量的20%。

另外，公司现有34亿元人民币贸易应收帐，已回收了15亿元人民币，预计本财年完结前可再回收12至13亿元人民币。该行将中国燃气2019财年盈测调高9%，以反映中期业绩较预期强，但下调2020及2021财年盈测4至6%，主要受营销开支拖累。