大和：康师傅(00322)明年重视收入增长多于利润率 予其“逊于大市”评级

智通财经APP获悉，大和总研发表研究报告称，康师傅(00322)昨日出席大和会议时，大部份投资者关注其即食面价格和市场份额策略，及竞争和利用率对经营利润率的影响。大和预期，公司在2019年，与净利润率相比，将更重视收入增长。大和予其“逊于大市”投资评级。

大和表示，由于竞争对手进取的宣传，康师傅在今年第三季损失了大量即食面的市场份额。管理层称，由于日清食品(01475)宣传优质即食面的活动，康师傅也有受惠。而截至9月份十二个月，优质即食面销售有双位数增长，为整体即食面市场贡献8%。

大和继续认为，大众市场价值下跌，该市场层为中国整体即食面市场贡献21%。在饮品方面，管理层看好饮茶饮料(RTD)今年首九个月的收益，特别是黑茶及茉莉花茶。不过，在第一季，康师傅提高了平均售价，虽然成功提高毛利率，却损失了桶装水的市场份额，所以管理层在2019年会改善桶装水的市场份额，及推出无糖或其他高端茶，也会增长其于星巴克合作的优质咖啡业务，及其自家品牌贝纳颂。