富瑞：削周大福(01929)及六福(00590)目标价三至四成 评级下调为“持有”

智通财经APP获悉，富瑞集团发表研究报告称，基于内地和香港珠宝商面对消费者信心疲弱、高基数及租金降幅有限，该行下调周大福(01929)及六福集团(00590)评级至“持有”，周大福目标价由9.5港元削四成至5.6港元，而六福目标价则由32港元调低至20港元。

该行表示，中国消费占两间公司整体销售约70%至80%，宏观环境转差将影响公司同店销售，特别是定位高端的珠宝市场。

报告又提到，香港租赁市场下行周期接近尾声，富瑞预计租金继续下跌的空间有限，预期未来租务前景稳定，而周大福及六福于香港租金的开支保持平稳。

富瑞将两间公司今明财年的盈利预测调低2%至16%以反映收入及毛利率预期较低，该行预测周大福2019及2020财年的收入分别为661亿及680亿港元，净利润则为44.62亿及47.02亿港元。另外，预期六福的2019及2020财年的收入分别为158亿及157亿港元，而净利润预测为14.82亿及14.66亿港元。