汇证：升绿叶制药(02186)评级至“买人” 维持目标价7.3港元

智通财经APP获悉，汇丰环球证券研究报告称，绿叶制药(02186)占整体收入57%的主要药品Lipusu并无被纳入国内医保药物清单，虽然如此，随着住院率增长强劲，及Lipusu列入八个省级医疗保险名单可以作为缓冲。该行上调2018/19/20年肿瘤科药品销售预测13%、18%及22%，反映Lipusu销售减幅较市场预期慢。

该行称，集团与AstraZeneca合作推广血脂康胶囊，AstraZeneca负责宣传事宜，集团负责销售权及药品的知识产权。AstraZeneca在内地心血管市场市占率超过80%，血脂康扎根于农村市场及低线城市。该行称，双方合作将可令绿叶制药进军城市医院市场及恢复血脂康的销售。

该行表示，去年12月起，集团旗下两大肿瘤科产品销售渠道及三大中枢神经系统(CNS)产品，在内地已进入第三期临床试验，相信该批产品商业化后，可带动集团2020年增长。预期集团将进一步综合销售网络，并收购更多专利产品，以丰富其产品线。

该行上调集团2018-20年盈测11%、11%及16%，反映Lipusu销售胜预期，及透过与AstraZeneca合作推广效率改善，目标价维持7.3港元，相当于2019年市盈率预测14倍，评级由“持有”升至“买人”。

行情来源：老虎证券