大摩：瑞声(02018)次季业绩符预期 持续温和复苏

摩根士丹利发表研究报告，称瑞声(02018)第二季纯利符预期，较第一季有温和复苏，收入为30亿元人民币，按年升26%，主要因动态组件及可调频射频产品(RF)带动，毛利达41.7%，较第一季高1.2个百分点，略胜预期。营运开支占收入14.3%，低于首季的15%，税务支出则较预期高，纯利7.36亿元人民币，大致符预期。目标价88元，评级“增持”。

该行称，上半年，公司的来自动态组件的收入升24%，触控及RF则升23%。即相等于第二季动态组件升14%，相信是因中国代工产品的升级。触控及RF产品则升79%，主因国内代工公司采用更强的产品所致。