时富金融：予中通服(00552)目标价9元 预计其为5G早期最大受益者之一

智通财经APP获悉，时富金融发表研报称，中国通信服务(00552)是5G早期发展的最大受益者之一，予目标价9元。

报告称，中通服是中国最大的电信基建服务集团，为信息化领域提供一体化综合解决方案，旗下三大客户包括中国电信(00728) ､中国移动(00941)及中国联通(00762)。旗下电信基建服务(TIS)涵盖设计､施工及监理，业务流程外判服务 (BPO)从事维护､设施管理及供应链，而应用内容及其他服务(ACO)则系统集成､软件开发及增值服务。考虑到公司在电信公司的网络设计和部署计划提供顾问服务，预计公司将较5G资本支出周期更早受益。

其次，该行看到智能城市解决方案有庞大的增长机会，预期构建软件和IT系统､物联网(例如流量监控或传感器安装)､大数据､云端和信息安全将成为未来的亮点。另一方面，该行又看到客户收入结构进一步多元化，国内非运营商收入部分逐步上升，并在2018年上半年首次达到30%。与其电信运营商业务相比，非运营商业务的特点是应收账款周转速度更快，利润率更高，该行认为，鉴于物联网的跨行业发展，上述趋势将持续。数字经济及智慧城市将进一步需要公司的综合服务能力，有利公司的市场影响力。