大摩：升长汽(02333)目标价至6元 维持“与大市同步”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表报告称，长城汽车(02333) 1月销量主要受惠新车款推出按年轻微增长，哈弗旧车款除有较大折扣的M6外，其他均按年跌超20%，WEY系列由于竞争激烈，销量更按年下跌50%，该行维持对长汽“与大市同步”评级。考虑到2018年销售轻微好过预期，预估2019年欧拉(ORA)品牌有较强增长，该行将其2018至2020年收入轻微升0.2至4%，净利预测则升3.8至5.8%，目标价由5.5元升至6元。

该行称，上月哈弗品牌销售为8.6万辆，按年增长9.8%，主要受新车款F5及F7带动，两者销量分别为5000及1.5万辆，但H6销售受压，销量按年跌23.8%，而H2及H9车款下挫幅度更大，分别按年跌51.4%及57%。大摩称，M6车款销量自2018年9月起提升，主要因为其折扣高达27%，但按月计销售仍跌19.7%，认为哈弗品牌在竞争激烈的情况下增长潜力有限。

大摩表示，在WEY品牌方面虽然去年推出了P8及VV6两款新车，但1月份销售仍按年跌50%，应验了该行表示日本合资品牌正抢占市场份额，特别是在15万元人民币左右的价格范围，该行预期WEY品牌今年将持续弱势。在ORA品牌方面iQ车款销量按月增93%至2000辆，而新车款R1则售出1700辆，虽然来自ORA品牌的销售贡献仅3.4%，但该行预计品牌在无须登记三轮车的低线城市市场份额将提升。

截至发稿，长汽(02333)跌1.01%，报5.86港元。

行情来源：老虎证券