美银美林：升恒生(00011)目标价至181元 维持“跑输大市”评级

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告称，恒生(00011)纯利按年升21%至242亿元，较该行预期高2.6%。核心盈利按年升18%，较预期低0.4%。派息比率由2017年65%降至2018年的60%，普通股权一级资本比率维持16.6%强劲水平，股本回报率改善至16.0%。

该行将恒生盈利预测上调3%，目标价由178元升至181元。不过，因为美联储加息放缓、物业市场逆风、资本市场收费较弱以及估值较高等因素，该行上月下调恒生评级。该行认为公司毛利率及盈利增长动力已见顶，预期公司收入增长将由2018年的17%降至2019年的7%，维持“跑输大市”评级。