港股异动︱康师傅(00322)事事不顺再跌4.97% 才被踢出恒指成分次绩还大跌

康师傅(00322)绩后遭大和降评级，股价不断下挫，8月31日开盘后，依旧未能改变下跌的趋势，截至10时30分，跌4.97%，报价7.08港元，成交1060.14万股，成交额7633.88万港元。另外，该股将剔出蓝筹，9月5日生效，指数基金将在本周五收市后“换马”。

8月29日，康师傅发布中期业绩，其中实现收益约41.91亿美元，同比下跌13.94%;毛利率下跌1.25个百分点至31.64%;实现毛利约13.26亿美元，同比下跌17.21%;溢利9159万美元，同比下跌66.49%;公司股东应占溢利6967.5万美元，同比减少64.75%;基本每股盈利1.24美仙，不派中期股息。

对此，花旗报告指，康师傅在没有发任何盈警之下，第二季纯利按年直插87%，较该行预期低30%，纯利大跌主要由于销售按年跌18%下的经营杠杆显着逆行，及毛利率较预期低(按年跌210基点)。

康师傅在7至8月销售貌似复苏，但花旗认为现象可能只是处于分销渠道经过去年第四季至今年第二季的过量清理库存後重新入货，是短期影响，加上基数较低所致，因此认为复苏仍未明朗。

花旗又指，康师傅近期於品牌建立上增加投资，令其纯利复苏较收入复苏慢，加上9月5号起被剔除恒指名单，会对股价造成压力。该行下调康师傅2016、17、18年盈利预测19%、22%及21%，维持“沽售”评级，目标价由5.52港元下调至5.19港元。

同时，高盛也指第二季纯利较该行预期低，虽然市场早已预计康师傅纯利大跌，但该集团饮品销售放缓导致第二季销售按年跌18%，仍低于预期。

故高盛下调康师傅2016年经常性每股盈利预测21%以反映饮品经营利润较低，预期2016年除税後净利润为1.39亿美元，维持“中性”评级，目标价维持6.4港元不变。