中金：TCL 电子（01070）彩电销量超LG 升目标价33%至6元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告，指TCL电子（01070）海外业务发展超预期，上调目标价33%至6港元，维持”推荐“评级。

2018 年 TCL 全球彩电出货量超过 LG，排名第二。中金预计，如果市场地位进一步提升，规模化优势将扩大，其海外的盈利能力将进一步提升。

2018 年海外彩电销售 1821 万台，同比增长 30%。其中北美、欧洲、新兴市场销量分别同比+42%、43%、31%。2018 年海外业务经营利润 11.2 亿港币，同比增长135.4%，成为主要的利润增长点。报告中还指出，TCL 将继续全力全球化。2018年公司携手华星光电在印度建设产业园，2019 年公司外销彩电计划增长 18%至 2150 万。

中金考虑受益增值税率下降和补贴政策，上调 2019/20 年 EPS 6%/8%至 0.45/0.51 港币，维持推荐评级。由于上调盈利预测，上调目标价 33%至 6.00 港币，对应 15x/13x/12x 2018/19e/20e P/E，对比当前股价涨幅空间 31%。