瑞银：予华能(00902)目标价4.5港元与评级“沽售”

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告称，华能(00902)2018年度纯利同比减少54%至7.34亿元人民币(下同)。撇除一次性减值，经常性净利润23.74亿元，同比增长38%，是次业绩表现均低于该行及市场预期。全年每股派息10分，按年持平，股息收益率为2%，但市场或预期收益率会达到约5%水平。

该行认为，公司的业绩逊预期，主要是由于其煤炭成本超出预期所致，公司国内发电厂的每单位燃料成本，同比上升4.85%至每兆瓦时236.89元。另外，其净负债比率及至2018年底仍维持在251%的高水平，相信市场将会对其此次业绩表现作出负面反应。予目标价4.5港元，投资评级为“沽售”。