瑞银：下调中铁建(01186)H股目标价至12.7港元 评级维持“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表的报告指出，将中铁建(01186)2019-2020年每股盈利预测分别下调6.4%及8%，H股及A股目标价分别下调5.8%及8.9%，H股目标价由13.48元降至12.7元，以反映去年业绩不及预期，评级维持“跑赢大市”。

该行表示，公司去年第四季新订单按年增长4.7%，反映自第三季好转，而建筑分部仍是增长引擎，相关分部按年增长6.6%。

得益于设计及物业分部，公司2018年净利按年增11.7%至179亿元人民币，收入按年增7.2%，稍低于瑞信预测，毛利率扩阔0.5个百分点至9.8%。

公司对2019年新订单指引为1.66万亿元人民币，按年增长4.8%，而收入指引为按年增长2.8%至7,508亿元人民币，宣派每股人民币0.21元股息，派息比率为15.9%。