小摩：券商估值已反映盈利回升预期 维持中信证券H股(06030)和中金公司(03908)为首选

智通财经APP获悉，摩根大通发表报告，把覆盖的中资券商A股评级，全线下调由“中性”至“减持”，认为板块估值已反映盈利回升的预期，如果股价继续上涨，建议投资者先行获利。

小摩把中信证券A股(600030.SH)、招商证券A股(600999.SH)和广发证券A股(000776.SZ)评级降至“减持”。

而在H股方面，小摩将中国银河H股(06881)评级降至“减持”；招商证券H股(06099)评级降至“中性”，同时维持中信证券H股(06030)和中金公司(03908)为首选。

该行指出，中资券商股由2018年四季度底部回升44%之后，风险回报吸引力下降，而盈利进一步向上的空间有限，因为科创板和MSCI带来的正面影响已获市场充分预期，但可能带来的盈利波动性和资本消耗增加等副作用似乎被低估。

小摩表示，A股日均成交上升空间或有限，预计内地不会推出减息等更大力度的刺激措施；同时监管层面对股票配资的预防性监管可能也会限制成交上升的空间。

该行预计今年日均成交额6130亿元人民币，按年增65%，不过或由目前的8000至1万亿元人民币水平回落。