里昂：降华润水泥(01313)目标价至10.49元 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告指，由于调低水泥及熟料销售量预测，故将华润水泥控股(01313)今明两年盈利预测各调低2%及2.6%，达84.61亿元及87.8亿元，将目标价由10.7元降至10.49元，维持“买入”评级。

报告称，由于去年高基数影响，今年首季盈利按年跌17%至14.89亿元，占该行/市场今年全年盈测17%/19%；次季绩略低该行预期，主因受成本增加及联营业绩所拖累。截止今年首季底的净负债比率为5.3%，较2018年底的0.3%要高。

报告指，去年第二季水泥及熟料每吨毛利达175元，是最强劲的季度，预计今年第二季每吨水泥盈利能力将按年下跌。