德银：香港零售商表现将好过市场预期 首选利福（01212）和大家乐（00341）

智通财经APP获悉，德银发表报告，指出今年首季本港零售销售表现好过市场及该行预期，主要是因为股市及房地产市场复苏，令香港本地信心好转；贸易紧张局势缓和带动香港及内地消费者情绪；国内消费情绪因有利的政府政策而有所改善；对代购业务发展的担忧并不如预期剧烈。

虽然预期黄金周的旅客人数将增长3至5%，但零售商仍对假期的零售销售表现维持审慎的态度。在过去两个月，金饰与珠宝商及百货公司的销售情况均有所稳定，但化妆品连锁店的经营环境仍然困难。虽然行业仍认为贸易磨擦及代购的问题影响香港零售，但该行相信相关影响已不如去年第四季及今年初严重。

德银表示，根据目前的趋势，及今年下半年的基数更佳，预期香港零售销售的表现将会符合甚或好过市场预期。

德银上调对周大福(01929)及利福(01212)2019至2021年的盈利预测，并将大家乐(00341)的盈利预测轻微上调。虽然前景好过预期，但该行相信周大福的强劲股价表现已反映这些上行因素，维持其“持有”投资评级，目标价由原来的6.95元调升至8.69元；利福的投资评级则由原来的“持有”上调至“买入”，认为其股价尚未反映优于预期的趋势。利福和大家乐是该行业的首选股。