交银国际：微升粤丰环保(01381)目标价至5.05港元 评级维持“买入”

智通财经APP获悉，交银国际发表报告，将粤丰环保(01381)目标价由4.95港元升2.02%至5.05港元，评级维持“买入”。

报告指出，粤丰环保中标云南省第一个项目。根据管理层表示，该项目预计将于2019年底开始建设，当地政府已经完成选址，预计瑞丽市项目第一期将于2020年第四季开始试运行。

报告还称，有消息称该集团成功竞标贵州日处理量1050吨污水处理项目，预计粤丰环保在与当地政府签订合同后，会正式宣布这个项目。同时，管理层重新订立目标指引，在第一季取得3600吨项目后，希望在全年取得1万吨额外项目。到目前为止，该集团已经增加了约2000吨的新项目。

交银国际指出，增值税削减也带来积极作用，将2019-2021年的收益预测提升2-6%，再加上瑞丽的项目，将2019-2021年盈利预测为提升1.8%、5.6%、3.6%，至8.81亿、 10亿、 11亿港元。盈利修订后，预计2019-2021年营业利润占总利润的70%，显示有良好的收益。

该行补充，由于市场情绪疲弱，近期该集团股价回调约为10%，但相信赢得项目将会令粤丰环保内地有重新评估机会。