招银国际：升世茂(00813)评级至“买入” 目标价上调至26.21港元

智通财经APP获悉，招银国际发表研究报告，将世茂(00813)2019年净资产值预测上调至37.45港元，同时，将其目标价从20.58港元上调至26.21港元，较净资产值折让30％，评级由“持有”升至“买入”。

招银国际表示，预计公司2017年及2018年强劲的合同销售增长，将成为2019年及2020年盈利增长的推动力。此外，来年九龙豪华住宅项目预售，以及东涌酒店开业，相信将引起市场关注。

该行还称，公司负债率合理安全。截至2018年12月，净负债率56.6％，现金和短期债务分别为496亿元和313亿元。世茂计划在2019年物业销售中获得1,575亿元的收益(即75％的现金回收率)，足以支付地价、建筑成本和其他销售成本，预计其净负债率将在未来三年维持在60％左右。