申万宏源(香港)：维持永达汽车(03669)“买入”评级 目标价9港元

智通财经APP获悉，申万宏源(香港)发表研报称，维持永达汽车(03669)目标价9港元（9x19EPE），对应54.6%上升空间，评级“买入”。同时，维持公司19年摊薄EPS0.85元人民币（同比增28.8%），20年摊薄EPS人民币1.07元人民币（同比增25.9%），21年摊薄EPS人民币1.32元（同比增长23.4%）。

报告指出，公司豪华车需求强劲，今年前4月，宝马中国销量达19.1万台，同比增长31.6%，好于行业表现（同比下滑14.7%），该行预期2019年宝马销量增长将受益于2Q19大型SUVX7及6月国产3系换代上市；虽然保时捷中国销量同比仅增长1.4%，但有信心公司实现2019年保时捷销量增长25%的年度目标，预期公司将受益于豪华车的稳健需求，销量有望提速。

此外，该行还预期公司综合毛利率逐季恢复，主要受益于新3系上市终端折扣收窄，以及增值税下调促进售后业务盈利能力改善。