年度溢利高达242亿港元 国际大行齐呼首选新地(00016)

9月8日，新鸿基地产(00016)公布年度业绩，截至2016年6月30日止年度，公司实现综合收入约为911.84亿港元，较上一财年增长36.54%;毛利约为347.39亿港元，较上一财年增长24.99%;归于股东溢利约为326.66亿港元，较上一财年增长5.1%。

公告显示，公司在撇除投资物业公平值变动影响后，归属于股东基础溢利约为241.7亿港元，较上一财年增长21.9%;每股基础盈利为8.37港元，拟派发末期股息每股2.8港元。

智通财经梳理了各家国外大行的观点，普遍认为新鸿基地产业绩增长主要是受续租租金上升及新投资物业增添的收益所带动，集团旗下的土地储备足以应付未来五年发展需要。其前景到底如何呢? 

新物业销售增长或为持续动力

年内，新鸿基地产在香港的合约物业销售额约320亿港元，在内地的合约销售额约人民币75亿元。

花旗估计，2017-2019年度新地住宅完成量约330万至390万平米，2016年新地设定香港合约销售目标320亿元，与2016年度320亿元实际销售相当，花旗对新地未来三年财年度纯利预测为262.51亿元、316.95亿元及328.02亿元。

高盛报告称，新地全年业绩胜预期，集团来自香港的合约物业销售额约320亿元，超过经调整目标270亿元，预计增长动力持续，估计2017年合同销售额将与2016年相当。

麦格理则表示新地销售增长合理，预期2017年增长可达18%至380亿元，2018年增长13%至430亿元，此外，集团2017年有大量可供销售资源，预计达530亿元，有助新地保持行业领导地位。

续租租金上升 刷新靓丽业绩

连同合作发展项目带来的收益，新鸿基地产在香港的总租金收入按年上升7%至168亿港元，其增长是受续租及新租租金上升和新投资物业的收益带动，出租物业组合的整体出租率保持在约95%的高水平。

高盛表示，中期而言，随着集团在内地与香港两地项目相继落成，集团目标进一步提升租金收入，以支持派息比率。

麦格理报告指出，集团的整体租金收入强劲，按年增长6.9%至210亿元，香港区租金收入上升7.2%，经营利润率扩大0.3个百分点至78.8%。该行预期2015-2018年间，集团盈利复合年增长可达17%。

土地储备充足 未来5年没有问题

智通财经了解到，集团在该年度内继续物色机会增添地皮以补充土地储备，在年内购入四幅地皮，总楼面面积合共180万平方呎，全部邻近现有或快将落成的铁路站，其中港铁元朗站上盖项目是集团主要的新增土地，将发展为大型商住项目，住宅单位的总楼面面积接近140万平方呎，间隔多元化;零售楼面约10.7万平方呎。集团其他新增地皮包括两幅写字楼用地，其中一幅毗邻集团发展的九龙贸易中心。在今年六月后，集团购入沙田一幅总楼面面积43.4万平方尺的地皮，用作发展优质住宅。

内地市场方面，截至2016年六月底，按所占楼面面积计算，新鸿基地产在内地的土地储备为6990万平方呎，其中约5780万平方米是发展中物业，逾六成将兴建优质住宅或服务式公寓。此外，集团持有1210万平方米已落成物业作为长线投资，主要是位于上海、北京和广州优越地段的优质写字楼和商场。

高盛称，在香港楼市竞争激烈的情况下，集团将继续以选择性策略竞投香港地块。中期而言，随着集团在两地项目相继落成，集团目标进一步提升租金收入，以支持派息比率。

麦格理表示，在行业中，新地拥有最多可销售资源，约1900亿元，而且以高资产周转为目标。未来三年180万平方米的新增投资物业相信能帮助新地香港区租金收入在弱市下增长。

过去数年，新鸿基地产在内地的投资物业组合显着扩大，成为集团总租金收入的重要来源之一。连同合作发展项目带来的收益，来自内地的总租金收入按年增长12%至人民币29.68亿元，增长主要是受续租租金上升及新投资物业增添的收益所带动。

全年股息提高15% 管理层信心强劲

智通财经了解到，新鸿基集团主席兼董事总经理郭炳联表示，此次派息率为46%，集团未来也会坚持一贯的派息原则，维持40%至50%的派息率。 


花旗表示，新地2016年度全年每股派息提高15%，相信未来3年的每股派息会稳步增长。

高盛表示，集团维持派息比率达40%至50%的目标，同时将预留资金用于项目发展及潜在土地储备。在本港楼市竞争激烈的情况下，集团将继续以选择性策略竞投本港地块。中期而言，随着集团在内地与香港两地项目相继落成，集团目标进一步提升租金收入，以支持派息比率。

麦格理发表报告，认为新地业绩表现强劲，在本港地产股中派息最高，派息比率达46%。该行认为是正面信号，反映管理层对长远持续增长的信心。

副董事兼总经理雷霆表示，随着近来香港经济回暖，楼市氛围改善，预计下半年楼市将会平稳发展，预期集团2016/17年年度销售额可与上一个财政年度持平，维持在400亿的水平。